达利欧预警：美伊冲突只是序章，避险还得黄金

桥水基金创始人瑞·达利欧在最新研判中直言，当前美以伊冲突绝非偶然的局部对抗，而是全球“大周期”进入失序阶段的必然产物。

这位拥有50余年从业经验的宏观投资大师，通过研究过去五个世纪的战争与秩序演变规律指出，当前世界正处于一场“无明确宣战、多战线交织”的世界大战初期，美伊战事只是其中最受关注的组成部分。

这些冲突相互关联、相互激化，构成了与历史上“世界大战”高度相似的经典动态，且涉及多个核大国，风险传导效应远超常规局部战争。

更关键的是，市场普遍预期“战争很快结束、一切回归常态”的定价逻辑存在严重偏差。达利欧警告，这场世界大战“短期内不会落幕”，当前仅处于初始阶段，冲突升级是大周期下的必然趋势，而非偶然变量。

通过联合国投票记录、双边条约、经济绑定及实际行动等客观指标，达利欧清晰勾勒出全球阵营划分：他认为中国与俄罗斯深度结盟，进而联合伊朗、朝鲜、古巴等国形成战略阵线；

而美国则与欧洲多国、以色列、海合会国家、日本、澳大利亚组成对立阵营。

这一格局并非临时拼凑，而是长期实力对比与利益博弈的必然结果，且正在深刻影响美伊冲突的走向。

在阵营博弈中，各方的战略优势与短板一目了然：

中俄阵营：凭借中伊深度能源合作（中国吸纳伊朗80%-90%石油出口）、中俄能源互补，以及中国充足的煤炭、太阳能储备与90-120天石油库存，有效对冲了霍尔木兹海峡封锁风险，成为冲突的“相对获益方”；

值得注意的是，达利欧驳斥了“霍尔木兹海峡封锁将重创中国”的观点。

他强调，中伊、中俄的相互支持体系，确保了能源供应的稳定性，而美国试图通过军事手段剥夺伊朗海峡控制权的目标，面临着“需付出巨大血本却难以持久”的现实困境。

达利欧的核心研判始终扎根于历史规律。

他指出，当前全球局势与1913-1914年、1938-1939年高度相似，正处于从“战前对抗”向“实战阶段”过渡的关键节点，对应其“外部秩序与失序大周期”的第九阶段——财政压力飙升、贸易要道武器化、多区域冲突同步爆发。

全球主要国家纷纷结成意识形态与军事同盟，代理人战争频发，贸易制裁与供应链管控成为常态；

更危险的是，部分国家对美国防务承诺的信心下降，推动核武、导弹等武器研发竞赛，进一步放大了冲突风险。

达利欧特别警示，过度扩张的大国无法同时打赢多线战争。

基于大周期规律与当前局势，达利欧给出了五大核心预判，直指未来全球发展的必然走向：

国际法与多边组织的约束力持续弱化，地缘博弈将成为未来长期常态，更多国家将被迫在两大阵营中“选边站”，中立空间大幅缩小。

战争胜负关键看“抗压韧性”，而非短期实力：达利欧颠覆了“实力强则必胜”的传统认知。

他强调，历史证明，战争胜负的核心指标是“承受痛苦的持久力”。

美国虽军事实力领先，但国内民意分裂、财政赤字高企，长期抗压能力薄弱；而伊朗及其中方阵营，更具备“长期消耗”的战略韧性。

五年内重大冲突概率超50%：达利欧量化研判显示，未来五年内，美伊冲突升级、俄乌战争外溢、南海冲突爆发等风险事件，至少发生一件的概率超过50%。

达利欧最后强调，他的研判并非“希望成真的图景”，而是基于历史规律与客观指标的理性推导。

他呼吁各国、企业与投资者放弃对“回归常态”的幻想，正视“世界大战已开场”的现实：

对国家而言，需强化战略自主与风险对冲，减少对单一阵营的依赖；

对企业而言，供应链布局应优先考虑地缘安全，而非效率最大化；

对投资者而言，需超配黄金等硬资产，低配美元与信用资产，警惕通胀反弹与货币政策收紧的双重压力。

归根结底，达利欧的所有研判都指向一个核心结论：全球已进入冲突与秩序重构的大周期，美伊冲突只是这场历史巨变的“序章”。

无论最终局势如何演变，二战后形成的旧秩序已不可逆转地走向终结，一个充满不确定性但逻辑清晰的“新世界”正在到来。

（现货黄金日线图，来源:易汇通）

北京时间18:01，现货黄金现报4787.90美元/盎司