专家称史上最大规模能源危机+私人信贷危机隐现，资金疯狂涌入实物商品

在美以与伊朗冲突持续升级、霍尔木兹海峡航运陷入瘫痪的背景下，

Walsh Trading的商业对冲联席总监肖恩·拉斯克（Sean Lusk）警告，若冲突拖延至4月中旬以后，其外溢效应将显著放大，对美债收益率、股市、贵金属乃至整体经济造成系统性冲击。

IEA确认，3月份全球石油产量较2月锐减约800万桶/日。尽管美国主导的全球协调释放4亿桶战略储备创历史之最，但精炼产品供应中断仍极为严重。

拉斯克指出，中东基础设施遭针对性打击，供应链信任至少需60至90天才能重建。这一物流挤压正最危险地体现在农业领域：尿素肥料价格两周内暴涨28%，柴油价格突破每加仑5美元，正值美国农民进入种植季。

拉斯克表示，

。

他警告：“

”

除能源危机外，1.7万亿美元私人信贷市场正酝酿重大危机。

摩根士丹利3月17日预测，直接贷款违约率可能升至8%，因为人工智能颠覆了软件行业，该行业占许多商业发展公司投资组合约26%。

拉斯克称：“

。”他特别提到次级贷款机构Goeasy暴跌70%，视其为“传染性交易”，最终保险机构将成为“信用风险的最终接盘侠”。

这一动荡已在市场显现：由于赎回请求超出季度限额，摩根士丹利与Cliffwater LLC近日被迫对数十亿美元私人债务基金实施赎回上限。

美国国债规模本月突破38.86万亿美元，利息支出已占联邦总支出的约17%。

拉斯克认为，

他问道：“黄金不再只是对政策失误的对冲，而是对故意侵蚀真实债权政策的对冲吗？”他指出，各国政府正陷入“金融压制”，即刻意保持利率低于通胀以货币化债务。

柴油成本自12月以来上涨70%，严重压缩黄金矿业利润率，可能导致矿业股在可持续反弹前先出现20%-30%的回撤。

面对多极化世界，拉斯克

他特别看好铀，认为未来2-3年价格可能翻倍，因为生产严重落后于需求曲线。他还青睐“被低估”的天然气与煤炭板块，具体推荐Core Natural Resources（CNR），因其自由现金流收益率高且在为AI数据中心供电中扮演关键角色。

拉斯克总结道：“

”他认为，当前看似平静的远期期货定价，可能隐藏未来数月更大的波动与机会。

投资者需警惕叙事快速变化，关注霍尔木兹海峡动态、油价实际走势以及联储对通胀的反应。短期回调或加剧，但

拉斯克的观点提醒市场：