金价一度跌破4000，恐慌面前是深渊还是机会

周三（6月24日）欧美时段，现货黄金突然加速下跌，盘中跌破4000整数关口，目前交投于3968附近，跌幅3.44%。本文简单梳理一下可能的原因。

美元指数延续上行态势是正常因为加息预期的抬升，但美债收益率没有同步走高则暗示大资金加大了对美债的配置，暗示了机构在对冲风险，因为如果只是因为加息预期走高而看涨美元，那美债收益率的正常走势应该是同步走高，因为加息会导致美债需要更高的利率才会有人购买。

美元走强直接抬升非美货币持有者采购贵金属的成本，现货黄金承压明显；

新兴市场层面，哥伦比亚比索虽年内涨幅领跑新兴货币，但在美元走强大周期下汇率波动风险居高不下，各国央行暂缓激进紧缩的政策缓冲窗口持续收缩。

（美国10年期国债收益率日线图，来源:易汇通）

纳斯达克指数近期开启快速回调，科技权重股集中迎来资金兑现离场。

区域行情对比下预期分化显著，日韩股市前期深度下跌后走出整体性大幅修复行情，亚太局部风险情绪短暂回暖，但美国三大股指并未同步出现有效反弹，修复力度极度疲软。

该分化行情折射出资金对美股的目前短暂的悲观态度，高位利率持续压制科技板块估值，AI板块前期涨幅充分透支利好，叠加通胀粘性或倒逼美联储维持紧缩，机构持续减持美股资产。

即便外围市场情绪回暖，场内抄底资金参与意愿依旧低迷，风险资产缺乏持续上行动能。

金价4050美元是本轮上涨行情0.618斐波那契回调位，同时此处也是前期放量成交的筹码密集关键价位，技术支撑价值突出。

若金价有效跌破该点位，大量依托此位置布局的多头止损盘会集中触发，抛压踩踏将推动金价加速下行。

其实目前存在两种可能，

，同时霍尔木兹海峡开放使得油价承压。

而美国10年期收益率国债大幅下跌，2年期国债小幅下跌则印证了短期通胀犹存，长期通胀消退，

即如果整体市场持续走弱，美股反弹低于预期则可能本次金价下跌就是对整体市场风格悲观转向的预演，但是这个概率较小，

里反而是划算的买点，市场没必要过度恐慌。

（现货黄金日线图，来源:易汇通）

北京时间21:56,现货黄金现报4026美元/盎司。