颠覆认知！美伊和谈天平倾斜 黄金酝酿反攻

周四（亚欧时段）现货黄金继续走弱，盘中一度跌超-2%，目前交投于4386美元，跌1.57%。

近期，美伊冲突在军事打击与谈判博弈的交织中愈演愈烈。

军事冲突背后，美伊谈判虽在框架层面有所推进，却深陷多重核心分歧。

特朗普政府的核心诉求明确：伊朗需交出全部440.9公斤丰度60%的高浓缩铀（距武器级仅一步之遥），且绝不接受俄罗斯或中国作为第三方托管铀料；

同时要求科威特、沙特等国加入“亚伯拉罕协议”，推动中东国家与以色列关系正常化，否则特朗普直言“不确定是否还要达成协议”。

此外，协议条款引发美国内部分歧，共和党盟友林赛·格雷厄姆、特德·克鲁兹等批评其与奥巴马时期伊核协议过于相似，对伊朗过于有利；

以色列与黎巴嫩的地缘博弈也让协议添堵，伊朗坚持停火协议必须覆盖黎巴嫩，而美国则预留弹性空间，明确以色列的自卫权，以军与伊朗支持的真主党仍在黎南部持续交火。

目前，海峡虽未完全关闭，但近三个月的阻滞已导致约1500艘船只滞留，即便美伊达成停火协议，通航恢复仍面临多重现实障碍。

伊朗此前布设的海底水雷破坏力巨大，国际能源署指出，扫雷工作需数周时间才能完成，而长期滞留的船只因船体附着海洋生物，不仅需要大规模清洗，航速也远低于正常水平。

全球航运组织测算，即便有序通行程序建立，三到四周内海峡交通量仅能恢复至正常水平的40%-50%，完全恢复可能需要数月。

更值得关注的是，美伊在海峡控制权上的博弈未止，伊朗坚持对海峡的管理权限，而美军则多次以“反布雷”为由采取军事行动，28日还发生伊朗海军鸣枪驱离未经许可通行船只的事件，通航安全仍存变数。

华盛顿鹰派智库高级研究员乔纳森·康里库斯则担忧，若制裁解除，伊朗将迅速重建军事能力，加码扶持真主党、哈马斯等代理人武装，“战斗远未结束，伊朗的战略野心从未消退”。

而航运与能源领域专家普遍警告，即便海峡恢复通航，油田复产、设施修缮仍需漫长周期，全球原油供应链的恢复难以一蹴而就。

美国虽然受到中期选举压力的影响希望更早结束战争，但是如果美国签署一个很难看的协议，哪怕战争结束，中期选举也难逃被清算，这里美国可能转为拿到更大的结果，最终靠结果来抚平通胀对中期选举的不利影响。

技术面：现货黄金触及下降通道下轨，配合今晚PCE可能出现的利空可能出现暂时的反弹买点，支撑在下轨压力在5日线以及通道中轨。

（现货黄金日线图，来源:汇通财经旗下易汇通）

北京时间16:21，现货黄金现报4393美元/盎司。