上周，黄金价格强势攀升，成功突破 2900 美元 / 盎司的重要关口，再度刷新历史高点，引发市场广泛关注。然而，随后行情出现两次冲高回落，累计跌幅达到 80 美元，整体进入震荡调整阶段。

上周，黄金价格两次大幅跳水，在跌破 2880 美元 / 盎司后，止跌企稳并展开调整。今日，黄金开盘高开后迅速回落，但随即又快速反弹至 2900 美元 / 盎司附近。从后续走势来看，短期内有望延续反弹态势，首先需关注 2910 美元 / 盎司的阻力位，若能有效突破这一位置，上方目标可看向 2940 美元 / 盎司的阻力区域。不过，若在 2910 美元 / 盎司处遇阻回落，下方则需关注 2880 美元 / 盎司的支撑位。若该支撑位有效，黄金将大概率在这两个区域之间继续震荡调整；若下方支撑力度不足，价格持续回调并跌破 2880 美元 / 盎司，进一步支撑位可看向 2860 美元 / 盎司。

回顾去年黄金市场表现，在经历连续两个月的跳水行情后，今年 1 月迎来强劲反弹，涨幅高达 200 美元，开启了新一轮的上涨趋势，不断刷新历史高位。尤其是本月，黄金涨势更为迅猛，持续突破关键阻力位，市场普遍看好其向 3000 美元 / 盎司关口迈进，短期内仍处于上升通道中，不建议盲目猜测顶部。当然，若出现大幅回调，下方 2800 美元 / 盎司区域可作为重要参考支撑位。

在操作策略上，鉴于黄金目前整体处于大的上涨趋势中的调整阶段，投资者可继续关注反弹机会，在 2880 美元 / 盎司和 2860 美元 / 盎司附近寻找做多机会。同时，若黄金价格出现一定幅度回落，短期内可关注 2910 美元 / 盎司和 2940 美元 / 盎司附近的做空机会，进行波段操作。

上周，黄金市场走势受多种因素影响：

贸易政策因素：特朗普政府频繁调整贸易政策，先是延迟钢铁关税执行时间，随后又推行普遍的对等关税政策，对全球贸易体系造成冲击。汇率市场波动加剧，投资者恐慌情绪上升，避险需求推动黄金价格上涨，刷新历史高位。

经济数据因素：美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据公布，通胀数据意外大幅上升，这在一定程度上是特朗普关税政策的结果，关税推升了物价水平。更为意外的是，失业率数据出现降温，尽管数据真实性有待商榷，但这一变化对美联储货币政策预期产生了重大影响。上周美联储主席鲍威尔连续发表鹰派言论，暗示未来可能谨慎对待或不再连续降息。

地缘政治因素：美国积极推动俄乌局势谈判，市场预期冲突可能迎来停战，地缘政治紧张局势急剧降温，导致美元、黄金和原油价格同步下跌。

展望本周，黄金市场将面临诸多关键事件和数据的考验：

美联储货币政策会议纪要：本周，美联储货币政策会议纪要将成为市场焦点。这是特朗普上任后美联储面临的关键时期，特朗普政府与美联储之间的矛盾可能进一步升级，这将对美联储未来的货币政策走向产生重大影响，降息与否的不确定性显著增加，进而影响黄金市场走势。

重要经济数据：本周还将公布美国 1 月消费者信心指数、PMI 数据以及房屋销售数据等重要经济指标，这些数据将全面衡量美国经济的强弱，对美国债券市场产生重要影响。若美国债券市场出现波动，可能引发一系列连锁反应，进一步加剧全球金融市场的不确定性。

全球经济形势：当前，全球经济都进入了关键时期，各国都在努力化解债务风险。马斯克的企业改革以及中美等国的化债举措，都显示出全球经济正处于深度调整阶段。谁能率先走出债务困境，谁就有望在未来迎来新的经济增长。对于黄金市场而言，全球经济的不确定性依然是支撑其价格的重要因素。

金融市场风险：尽管中国股市在隐性债务清零后获得了喘息机会，但仍处于基本面修复阶段，市场以稳健的慢牛行情为主，考验着投资者的耐心和心态。而美股市场的泡沫问题则成为 2025 年全球金融市场的一大隐患，特朗普的一系列政策操作将美股泡沫推向了风口浪尖，随时可能接受市场的检验，这也将对黄金市场产生间接影响。